私募股权创投行业再迎政策利好 实物分配股票试点正式启动

　　本报记者王磊 日前，记者从证监会网站获悉，证监会启动了私募股权创投基金向投资者实物分配股票试点工作。此次试点工作是证监会推动优化私募股权创投基金发展环境、支持行业进一步服务实体经济的又一项重要举措。

　　对此，有关业内人士认为，此次试点工作的启动，将对市场产生积极影响，在拓宽多元退出渠道、优化行业发展环境的同时，将进一步推动私募股权基金、创投基金更好服务实体经济发展。

　　证监会表示，私募股权创投基金是上市公司控股股东、实际控制人、第一大股东(含一致行动人)，持有上市公司股份尚未解除限售，持有上市公司股份依照有关规则或者承诺不得减持，持有上市公司股份涉及质押、冻结、司法拍卖，或者存在违法违规行为等情形的，不得参与试点。

　　同时，证监会对“私募股权创投基金向投资者实物分配股票”做进一步明确。它指出，私募股权创投基金向投资者实物分配股票是指私募基金管理人与投资者约定，将私募股权创投基金持有的上市公司首次公开发行前的股份通过非交易过户方式向投资者(份额持有人)进行分配的一种安排。

　　在此次试点工作中，私募股权创投基金向投资者分配的须是所持有上市公司首次公开发行前的股份。投资者是该上市公司的实际控制人、控股股东、第一大股东(含一致行动人)，是该上市公司董事、监事、高级管理人员，或者不具备证券市场投资资格等情形的，私募股权创投基金不得向其分配股票。有意向参与试点且符合条件的私募基金管理人可在充分论证的基础上向基金业协会提出试点申请及具体操作方案。

　　值得注意的是，私募股权创投基金向投资者实物分配股票，应当适用《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》(以下简称《减持规定》)、《上市公司创业投资基金股东减持股份的特别规定(2020年修订)》等有关减持规定。

　　证监会表示，下一步将结合试点工作实践情况及时总结评估，继续推进完善私募股权创投基金退出机制，引导并促进私募股权创投基金规范发展，加大服务实体经济的力度。